体育播报11月19日(ri)宣 据《每日体育报》报道，为了应对球场翻修巨大的资(zi)金压力，皇马已启用了一项“杠杆措(cuo)施”，即出(chu)售伯纳乌球场未来20年收益(yi)的20%给Sixth Street和Legends公司，换取3.6亿欧元，这(zhe)笔交易并(bing)未(wei)改变俱乐部对球(qiu)场(chang)的所有权。
去年(nian)11月24日，弗洛伦(lun)蒂诺向皇马的会员们宣布：“我们的俱乐(le)部(bu)需要一个能够保护我们作为机构(gou)和所有者的组(zu)织结构。为此(ci)，我确认(ren)将在这次大会上提出一项重组俱乐部法人结构的提案，以确保我们的未来，保护我(wo)们免受威胁，并(bing)确保会员真正成为俱乐部及(ji)其经(jing)济资产的所有者。”尽管媒体在过去几个月中(zhong)披露(lu)了多种可(ke)能的模式，但弗(fu)洛伦蒂诺面临一个不可改变的事(shi)实(shi)，他要么将皇马(ma)转变为体育(yu)股份有限(xian)公司(si)（SAD），要么保持现状。“德国模(mo)式”或“拜仁模式”，虽然符合弗洛伦蒂(di)诺的喜好，但却与西班牙法律相(xiang)冲突。
为了筹集资金，弗洛伦蒂诺需(xu)要引入投资者。由于伯纳乌球场的翻修工程耗资巨大，俱乐部不得不寻找新的投资来源。据报道，球场翻修已花费近15亿欧元，迫使俱乐部申请多笔贷款。2021年，皇马创建了一(yi)家名为“皇家马德里球(qiu)场SL”的商业公司，负责管理与伯纳乌球场(chang)相关的各种事务。例如，该公司还拥有“伯(bo)纳乌停车场SL”，负责建造停车(che)场。然而，该停车场项目的招标(biao)已被司法部门两次撤销。
据俱(ju)乐(le)部内部消息人士透露，弗洛伦蒂诺计划(hua)通过创建一家子公司(si)来吸引投资者(zhe)，这些投资者预(yu)计将注入相当于俱乐部(bu)价(jia)值10%的资金。这将使俱乐部保持其现有的性质和结构，同(tong)时保留传统的管理机构。根据西班牙《体育法》的规(gui)定，俱乐(le)部可以从事商业活动或创建(jian)子公司(si)，只要(yao)收(shou)入用于体(ti)育目的且不分配利(li)润。因此，俱乐部不会直接出售10%的(de)股权，而是通过这家新(xin)成立的子公司进行有限的(de)投资引入(ru)从而(er)避免失去会员制的所有权结构，也不(bu)必转变为SAD。
这种模式类似(shi)于巴萨近年来探(tan)索的一种方(fang)式，以避免破产。巴萨拥有几家商(shang)业公司，如Barça Innovation Hub SL、Barça Produccions SL（更广(guang)为人知(zhi)的是Barça Studios）和(he)Barça Licensing & Merchandising SL。
伯纳乌球(qiu)场的翻修成本远超预期。根据最新数据，到2025年6月30日，总投资达到13.47亿欧元(yuan)。2019年，最初预算为5.75亿欧元，但由于额外贷款需求(qiu)（例如，2.25亿欧元用于可伸缩草坪，3.7亿欧元用于(yu)应对通胀等），总债(zhai)务已达(da)11.32亿欧元。此(ci)外，还有一些未完成的工作，特(te)别是改善音响效果(guo)以举办音乐会，这进一步增(zeng)加了最终成本。
