利物浦以破纪录的方式从勒沃库森(sen)签下维尔茨，迎来了自己首位转会费破亿的顶级球员。那么，近来一直“勤俭持家”的利物浦在没有高价出售球员的前提下，为何突然能负担得起如此高昂的转会费(fei)？The Athletic作者Chris Weatherspoon就进行了简要分析。
定了(le)！利物浦将以破队史转会费纪录的形式，从勒沃(wo)库森(sen)签下维(wei)尔茨。
据悉，双(shuang)方将签订为期五年的(de)合约(yue)。利(li)物浦将支付(fu)给勒(lei)沃库森约1亿英镑的(de)固定转会费，此外还有最高可(ke)达1600万英镑的潜在附(fu)加条款(kuan)。
即便不计算那些(xie)附加条款(kuan)，这笔交易也是远超利物浦(pu)此前转会纪录的(de)存在——此前，利物浦(pu)的(de)最(zui)高转会纪录是他们在2018年冬窗从南安普顿，以7500万(wan)英镑的价(jia)格签下范迪克。
当然，有人可能(neng)会说努涅斯的转会(hui)费其实超(chao)过了范迪克。但请注意，2022年6月，努涅斯从本菲卡转会利(li)物浦之时，基础转会费为6400万英镑，加上全部附加(jia)条款的费用，最高(gao)可达8500万英镑(bang)。但截止去年12月底，利物浦不过为潜在的2100万英镑附加条款支付(fu)了850万英镑。换而言之，只(zhi)有在最近半年时间里(li)，利物浦触(chu)发了更多关(guan)于努涅斯转会的附加(jia)条件，这位乌(wu)拉圭射手(shou)的转会费总额才会超过(guo)范(fan)迪克。
当然，无论如(ru)何，在维尔茨登陆安菲尔德之后，利物浦队史最贵转(zhuan)会(hui)交(jiao)易将不会(hui)再有任何(he)异(yi)议。
那(na)么，此前一(yi)段时间表(biao)现“抠搜”的利物浦，如何负担得起维尔茨如此高昂的(de)转会费？
财源滚滚的利物浦，正创历史收(shou)入新(xin)高
维尔茨能以破纪录的方式加(jia)盟利物浦，其实也得益于(yu)利(li)物浦正享受着(zhe)创纪录(lu)的(de)收入。23/24赛季球队收入首次(ci)突破6亿(yi)英镑(bang)大关——那个赛季利物浦仅出战了欧联(lian)杯的比赛，且英超联(lian)赛仅位列第三(san)位。
上赛季，利物浦重返欧(ou)冠赛(sai)场，并早早锁定了自(zi)己队(dui)史第20个顶级联赛冠军(jun)，再加上(shang)安菲尔德球场看台扩建、球队商业持续增长，利物浦的营业收入(ru)或许能够突破7亿英镑。说起来，这一壮举此前在英(ying)格兰只有曼城达到过(guo)。
而(er)25/26赛季，可能利物浦的收入还会再(zai)创(chuang)新高。按照TA的估计，利(li)物浦(pu)通过赢(ying)得英超联赛，将(jiang)获得1.815亿英镑的收入，即便他们在25/26赛季未能(neng)卫冕，仍将受益于(yu)英(ying)超整体收入的增(zeng)长。英超新的电视转播收(shou)益周期将(jiang)于25/26赛季开始，联赛预计在未来三年内收(shou)入122.5亿英镑——比2022年至2025年周期增(zeng)长(zhang)17%。
除此之外，利物浦商业增长势头也相当不错。今年8月，他们(men)将于阿迪开(kai)启新的球衣赞助合约。这份基于激励(li)机制的合约，相比与耐克已(yi)有的丰厚(hou)合约，蕴含着巨大(da)的潜在增(zeng)长空间——耐克每赛季提供3000万(wan)英镑的基础保障金，但利物浦的实际(ji)收益通常能达到(dao)这个数字的两(liang)倍左右。
利物浦的开销有多大呢？
收入飙升固然喜(xi)人，可(ke)如果支(zhi)出失控，那也意义不大。利物浦在(zai)23/24赛季税前亏损5710万英镑，这是芬威体(ti)育时(shi)代乃(nai)至球队(dui)历史上最惨淡的财务成绩单——难(nan)道成本把收(shou)入都吞掉了？
并非如此。一年前的那次巨额亏损，对于在FSG掌舵近(jin)15年间(jian)基本保持收(shou)支平(ping)衡的利物浦(pu)来说(shuo)，实属异常。事实上，他们的财务状(zhuang)况(kuang)很可能更好(hao)：TA在三月份发布的系列文章详细分析过(guo)，并认为利物浦24/25赛季已重(zhong)返盈利轨道，而且是相当健康的盈利。即使球(qiu)队的工资(zi)账单攀升至4亿英镑大(da)关（如果发放联赛夺冠奖金就有(you)可能(neng)达到(dao)），利物浦仍有可能获得约3000万英镑的利润。
工资支出确实是大(da)头，利物浦在23/24赛季的工(gong)资开(kai)销在英(ying)格兰足坛仅次于(yu)曼城，便是最好的证据。根据TA得到的消(xiao)息(xi)，维尔茨转会(hui)利物(wu)浦(pu)之(zhi)后，周薪约为20万英镑（不(bu)含奖金），这对于利物浦来说，他们每(mei)年至少需要在维尔茨身上花掉1200万英镑（算上其他的相(xiang)关成本）。
利物(wu)浦阵中确实还有一些拥有相对高薪的世界级球星，但考虑到年人(ren)力成本(ben)同样达到差不多(duo)1200万英镑的阿诺德离队，所以维尔茨的到来，并不会(hui)打乱利物(wu)浦现(xian)有的薪资(zi)结构。
这(zhe)笔交易对(dui)利物浦来说有多特别？
范迪克和(he)阿利松的签约，常被当作利(li)物浦“不差钱”的例证，原因之一在于它们几乎是孤(gu)例；球队确实为(wei)这两位(wei)砸下重金，但其整(zheng)体(ti)转(zhuan)会支出通常落后于国内竞争(zheng)对手。
截至23/24赛季(ji)末，利物浦(pu)组建阵容的总成本（含转会费和经纪人佣(yong)金）为7.494亿英镑，是全球第七贵的阵容，远低(di)于切尔西（14亿英镑）、曼城（11亿英(ying)镑）、曼联（9.439亿英镑）和阿森纳（8.824亿(yi)英镑）。
相应地(di)，计入球队账目的年度摊销成本也远低于国内同行；利物浦去年的摊销成本为1.145亿英镑，比热刺少了2000多万英镑，更是比切尔西低了(le)7500万英镑！经历了2024年平静的夏窗后，摊销成(cheng)本即使有增加，幅度也微乎其微。
维尔茨在6月16日转会窗重开后正式签约利物浦，其1亿(yi)英镑转会费加(jia)上约10%的经(jing)纪人佣金，将为利物浦25/26赛季的摊销账单增加2090万英镑，此后直至29/30赛季(ji)，每年还将增(zeng)加2180万英镑（一小部分，180万(wan)英镑，因球队5月31日的财年截止日将计入30/31赛季）。加上最近签下的弗林蓬(peng)，他们每年摊(tan)销成本将增加(jia)约2800万英镑，但即便如此，除了热刺可能是个例(li)外，他们的摊销成本仍将低(di)于(yu)BIG6中的其他豪门。
那(na)利物(wu)浦不担心违反PSR规则吗？
其(qi)实(shi)利物浦不必担心。TA最近也解释过这个问题。利物浦上赛(sai)季即使亏损(sun)7500万英镑也(ye)不会触碰英超规则红线(xian)。在工资和(he)转会费摊销方面，签下维尔茨每年将增加约3400万英镑的成本——但(dan)利物浦拥有足(zu)够(gou)的财务空间来消化它。
当然，这(zhe)也并非意味着今夏利物浦不会(hui)有其他球(qiu)员离开。虽然并非迫于盈利与可(ke)持续(xu)发展规则的压力（24/25赛季的盈利能力和持续增长的收入确保了这一点），但球员离队将有助于(yu)平衡阵容(rong)配置和账目。
芬威体育长期致力于以可持续方式(shi)运营利物浦。尽管他们今夏可以放心大胆地花钱(qian)，不必担心破产或违规，甚至可以在25/26赛季选(xuan)择承受一定亏损，但这绝不意味着他们会为(wei)了(le)花钱而花钱。若出(chu)现一笔重磅球(qiu)员出售(shou)（努涅斯可能性(xing)很大），也丝毫不会让人意外。
他们现金流充足吗？
现金(jin)流担忧与PSR担忧是两码事，但(dan)利物(wu)浦(pu)在这方面同样底气(qi)十足。
资金获取完全(quan)不是问题。即使芬威不愿注资（他(ta)们通常更倾向于为(wei)基(ji)建(jian)项目而非运(yun)营成本(ben)借款），球队所(suo)有权方已(yi)于去年9月对循环(huan)信贷(dai)额度(du)进行了再融资，将其上限(xian)从2亿(yi)英镑大幅(fu)提升至3.5亿英镑。截至(zhi)2024年5月(yue)底，他们仅动用了原有(you)2亿英镑额度中的(de)1.16亿英镑，因此如有需要，仍有大笔资金随时待命。
无论如何，利(li)物浦可(ke)能根本无需增加借贷。即使在(zai)缺少欧冠收入的情况下，23/24赛季的运营(ying)现金流仍为正的(de)8370万英镑(bang)，而且随(sui)着安菲尔德球队看台改造工程(cheng)竣工，基建方面的现金支出也已减少。
此外(wai)，他们在转(zhuan)会市场上的相对(dui)克制——以及倾(qing)向于尽可(ke)能提高交易预付款比例(li)——意味着利物浦在未付分期转会费方面的债务远低于其他英(ying)超球队。截至2024年5月底，他们的净欠款仅为6990万英镑，预计过去一年这一数字还(hai)在下降。之前的数额已低于当时(shi)英超其他七支球(qiu)队，更远低于曼联在2025年3月底高达3.089亿英镑的欠款。
签下(xia)维尔茨，对利物浦而言无疑是一次(ci)里程碑式的重(zhong)磅投(tou)入。综合转会费、预估经纪人(ren)佣金及其五年的基本工(gong)资，利物浦签下并雇佣他的总成本估计高达1.705亿英(ying)镑。若算上潜在的浮动奖金，这笔总额甚至可(ke)能突破2亿英镑大关。所有相关(guan)方自然都乐见其成——那将意味着维尔茨与利物浦携手(shou)取得了辉煌的成(cheng)功。
数字固然惊人，但别忘了，利物(wu)浦可是家底雄厚的豪门。芬威体育的运营(ying)风(feng)格或许并非所有球迷的(de)心头好(hao)，但恰恰是这份精(jing)打细算的“持家(jia)之(zhi)道”，让利物浦得以在机遇降临时，有能力豪掷(zhi)千金，完成如(ru)此(ci)震(zhen)撼足坛的交(jiao)易。
